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受贸易摩擦升级影响,世界银行6月发布《全球经济展望》报告,将今年全球经济增长预期在1月下调至2.9%的基础上,进一步下调至2.6%。如果美国实施新一轮对华加征关税,不仅严重违反世界贸易组织规则,损害多边贸易体制,也将严重干扰全球产业链和供应链,无疑对全球经济造成进一步破坏,推动全球经济落入“衰退陷阱”。

总结:菜粕方面:考虑到我国去年批准重新进口印度菜粕,2019年印度菜粕将与加拿大菜粕共同竞争我国进口菜粕市场,总体来看供应来源相对充足;豆菜粕价差明显偏低菜粕蛋白性价比走弱,水产饲料豆菜粕添加比例较为灵活、菜粕添加量有调低可能。菜油方面:短期美原油09合约期价大幅回调、对具有生物柴油概念的菜油期现价格支撑转弱;中加关系将持续主导内盘菜油期现价格。短期来看,菜油抛储预计将利空菜油而利多菜粕。

NBD:如果2019年美联储多次加息,是否会影响到中国市场?周浩:如果美联储2019年接着加息,说明美国经济还不错,对中国也不是坏事,美国经济好对中国外需是利好。NBD:您如何看待现在市场对中国经济政策的预期?周浩:随着基建、房地产政策的效果不断下降,现在更为有效的政策一个是减税、一个是贸易政策,相比之下,其他政策会导致债务问题进一步增加。

关于美股对A股的影响,我们认为传导路径包含两种,这两种路径对应引发美股波动的两种不同原因:一是美国经济仍有韧性→美联储货币政策态度边际转鹰→美股波动&全球流动性收缩预期→A股直接受美股波动的联动效应影响+货币政策掣肘增大负面影响A股估值,这即是2018年一季度美股波动对A股的传导路径;二是美国经济回落→难以支撑美股当前估值水平→美股波动→美联储货币政策态度边际转鸽→美股回暖或非危机式波动&全球流动性再分配→跨境资金流入A股,这即是2018年四季度美股波动对A股的传导路径。我们倾向于认为今年会是第二种传导路径,美股潜在的波动会影响市场节奏,但不影响市场方向。

但是对于整个故事而言,卖方能否合而抱团,才是关键。一家券商分析人士坦言,现下正是判断消费板块能否持续抱团的重要时点。其认为,“无论是食品饮料业绩增速下行,还是信息科技或者金融突然业绩上行,都可能会给投资者放弃抱团消费,拥抱新的板块的理由。”

责任编辑:陈悠然 SF104据Philadelphia Inquirer的一份讣告,Vanguard创始人,指数基金和被动投资先驱者Jack Bogle周三过世,享年89岁。Vanguard CEO Tim Buckley在周三的声明中表示,Jack Bogle不仅对于整个投资行业有着巨大的影响,更为重要的是,他对无数个体及个体背后家庭的贡献。“Jack Bogle是一个绝顶聪明并且充满天赋与远见之人。他的想法彻底改变了我们投资的方式。我们很荣幸可以有机会延续他的传奇。”

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